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季报透露基金布局重点:改革转型与成长

2016-10-25 11:15 人参与 字体:收藏

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10月24日,富国、工银瑞信、广发、宝盈等大中型基金公司发布了2016年基金三季报 ,从基金经理对后市观点看,短期存量资金博弈的格局难有实质性扭转,股市处于区间震荡、成交低迷、低波动率状态,热点主题机会涣散,市场缺乏趋势性机会,看好改革转型及有业绩支撑的成长股。

后市缺乏趋势性机会

今年三季度,市场延续窄幅震荡,风格切换频繁,7月下旬市场开启短暂的蓝筹行情,但市场对指数上攻缺乏信心,随后又进入盘整区间。受房地产市场回暖刺激,房地产、建筑、建材、家电、钢铁等涨幅力度较大,国防军工、有色、计算机等板块三季度领跌。

工银瑞信战略转型基金认为,三季度市场缺乏持续性主题,体现出明显的存量博弈特征。未来,货币政策受制于汇率和房价难以进一步宽松,市场缺乏趋势性机会。

宝盈策略增长基金经理彭敢认为,三季度市场参与者情绪逐渐企稳,虽然未能观察到明显的资金进场,但也未发现资金加速离场现象,市场在漫长的企稳过程中已经度过一个季度,需要时间来消化市场的负面情绪,耐心等待收获时期。

在广发核心精选基金经理吴兴武看来,很多股票的估值仍然偏贵,市场很难看到整体性牛市,但是在市场不断的震荡过程中,一部分个股的投资机会将反复出现,这种环境下,需要投资者把投资周期拉长,更加重视基本面深度研究,对中长期标的的布局要更具耐心。

国投瑞银策略精选陈小玲也认为,稳健的货币政策基调与房地产销售过热的情况下,利率水平进一步下行空间有限,加上监管趋严,市场短期难以迅速走出区间波动行情,打破困局需要依赖外力。

从基金经理布局情况看,三季度斩获7.9%收益的博时精选混合基金,超额收益主要来自建筑、通信等细分行业;博时产业新动力主要持有新能源自动化高端装备、信息化、新材料等行业;工银瑞信信息产业配置以信息产业、军工、互联网和消费为主;工银瑞信创新动力主要配置传媒、互联网、电子元器件、软件、新能源汽车等;富国高新技术产业配置以新能源汽车、消费电子、军工信息化为主;国投瑞银美丽配置上偏重受益于供给侧改革的煤炭钢铁,PPP相关的环保、建筑以及消费电子等;宝盈新价值持仓主要集中在环保、TMT、医药、军工、体育、新能源汽车、泛娱乐等。

聚焦改革转型与成长

对于接下来的投资机会,多数基金经理认为,在缺乏趋势性行情的情况下,机会主要在改革转型与成长中。

宝盈策略增长基金经理彭敢认为,实体经济增速放缓趋势依然严峻,但政府对创业者的政策环境支持,以及通过资本市场改革来扶持新兴企业发展,体现了国家对经济结构转型升级的决心,“需要耐心地寻找产业转型的新方向和政府职能转变后的新机遇 。”

大成价值增长基金三季度上涨9.28%。该基金经理石国武认为,投资机会以板块和个股的结构性机会为主,选择标的主要聚焦于产业和企业层面,去寻找未来产业趋势变迁中的受益者和企业竞争中的优胜者,与优势企业共进是帮助投资者在经济低迷中获取合理回报的可靠途径,并将在未来的经济环境中更加明显。在全球低利率环境长期保持的背景下,看好优质上市公司股权的价值。

博时国企改革主题基金经理林景艺表示,在投资策略上,将围绕兼并重组、治理优化、业绩改善和资产重估四条投资主线,紧密跟踪国企改革主题,并根据市场实际变化情况来调整。博时产业新动力基金经理蔡滨表示:“将持续从产业升级和改革转型方向挖掘优质投资标的,主要采取行业比较、精选个股的投资策略,重点关注环保、新能源、自动化、高端装备、信息化、新材料等产业中的优质企业的投资机会。”

在富国高新技术产业基金经理李元博看来,从行业成长空间来看,新能源汽车的渗透率很低,行业还远没进入成熟期;军工信息化行业也处在成长期的启动阶段,电子行业仍然有结构性的机会。

国泰金鼎价值精选基金经理邓时锋表示,接下来将从以下几方面去布局:首先是受益于国企改革、供给侧改革的蓝筹板块,或是处于周期性底部、具备涨价可能的大宗商品 ;其次是符合经济结构转型方向的成长性行业,如信息服务、环保、传媒、高端装备制造等;第三是业绩增长确定性强的食品饮料和医药等消费品行业;最后是管理优秀、执行力强、积极转型的传统行业龙头。

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