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一文读懂10月投资机会:“神舟十一”发射在即 航天板块迎催化剂

2016-10-07 17:17 人参与 字体:收藏

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A股目前的表现,无疑会让人更加怀念去年9月底以及国庆后那波波澜壮阔的“吃饭行情”。

节后行情怎么走?大数据显示,近10年来,国庆假期结束至10月底,上证指数有7次上涨,仅3次下跌,平均涨幅为2.29%,最大涨幅为2010年的12.17%,最大跌幅为2008年的24.63%。

华金证券认为,楼市风险加大,A股节后或迎结构性行情。从8月房价数据来看,新房价格环比涨幅再现上涨热潮,限购恐慌情绪或是主因,需警惕房市不断加剧的风险。中国版CDS和CLN出台能在一定程度转嫁银行等金融机构债权和债权类资产的信用风险并将其分散市场,对银行构成利好。由于保护工具的出台,企业债券风险能够被分散,同样有利于企业发债,更加有利于财务较为透明的A股上市公司发债,地产公司、非银金融、钢铁煤炭等公司作为发债大户能够从中受益。在美日央行同时延长货币宽松政策的外围经济环境下,国内货币政策依然稳健,虽然上周净投放5800亿,但随着逆回购期限的延长,融资成本持续上升,货币政策中性偏紧趋势明显,A股市场短期内仍会以震荡修复为主,节前消息面相对真空,吸引资金入市难度较大,但节后11月深港通预计开通,FOF基金在规范落地后加速成长,加上CDS的影响,金融、地产、周期股值得关注。

川财证券认为,未来一段时间货币政策变化是主导行情的主要因素。短期货币政策变化以及货币市场利率提升对A股冲击较小,10月依然震荡平衡。从国内资产来看,地产和债券的杠杆较高,而股市的杠杆已经回落到了较低位置,判断货币政策变化以及货币市场利率提升对A 股冲击较校但由于政府监管部门加强了对市场异常波动的监管,新股和次新股收益率也在降低,使得市场整体处于平衡状态之中。从市场资金角度来看,股票供给压力在10 月份依然偏小,市场风险较小,大格局依然是震荡平衡。

方正证券认为,市场应该还有上冲动能,接下来的时间一些重要节点或事件,仍是多空双方可以期待的,比如10月1日人民币正式加入SDR一篮子货币,比如中央经济工作会议,比如当下热度非凡的楼市是否出台调控措施,比如说去年9月底恰恰是一次“吃饭行情”的起步以及深港通年内正式开通等等。

证券时报网为大家整理了10月份部分财经大事,以供参考。

人民币入篮对资本流入有积极影响

10月1日,人民币将正式加入国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)货币篮子,且权重超过英镑和日元。

中金认为,人民币入篮对SDR使用和金融市场将有深刻影响。首先,人民币入篮将在多方面影响SDR机制的运作。

增加人民币敞口。人民币在新篮子中的权重为10.92%,所有IMF成员国将通过所持SDR自动形成对人民币约2100亿元的敞口。抬高SDR利率。据IMF测算,人民币入篮将提升SDR利率约17个基点,但该调整幅度在历次篮子切换对利率影响的区间之内。降低SDR汇率波动。人民币的汇率波动远小于其他货币,其加入将增加SDR汇率的稳定性。影响中国参与IMF运营。入篮后,中国可以人民币向IMF提供资金、参与运营,这会增加人民币在IMF体系内的使用。

其次,人民币入篮对中国市场的意义也不容小觑。

人民币汇率在入篮前后将保持大致稳定。为确保平稳过渡,中国会避免人民币大幅波动,压缩离岸在岸汇差。所谓中国在新篮子生效后将放任人民币贬值的观点是一种误读。

非居民对人民币资产需求有望继续增加。人民币入篮会增加国外官方机构对人民币资产的配置,而且这是一个“小份额对应大体量”的故事(全球外储达10.9万亿美元)。年初至今,境外机构已增持中国国债965亿元。据测算,到2020年,人民币储备份额有望达7.8%,对应约5.7万亿元人民币安全资产的需求。

入篮将促进人民币在储备货币之外领域的使用。SDR地位类似于一个信用评级,将增加对人民币在金融交易、投融资活动中的使用。

世界银行近期在中国发行的SDR债券就是例子:它以SDR计价,但以人民币结算。非居民对中国资本市场的参与程度很低,在股票和债券市场所占份额分别仅为1.3%和1.9%,有很大增长空间。

总之,入篮SDR是人民币国际化道路上的里程碑。在短期内,人民币不会对美元的主导地位构成挑战,但从一个很低的起点,人民币使用份额有足够的提升空间,并放大为可观的体量。而潜力的实现有赖于一个健康且有韧劲的中国经济。

中信期货亦表示,短期来看,对资本流入有积极影响,有利于减缓人民币贬值速度,改善前期人民币国际支付市场份额持续下降的状况。长期来看,人民币国际化将推动资本账户开放和汇率市场化,有利于国内金融业对外开放竞争,而更自由资本流动将倒逼国内金融改革进一步推进,以提高金融监管水平。

杭州云栖大会或将聚焦人工智能

2016 杭州云栖大会于10月13-16日在杭州云栖小镇举办。大会官网显示,今年大会主题为“飞天·进化Apsara Evolution”,官网中还将“Apsara Evolution”中的“AI”做特殊图形处理,大会或将重心转移到人工智能方面。

东吴证券分析,谷歌、微软、IBM、百度等对人工智能的底层语音识别、计算机视觉的探索性研究极大地推动了人工智能的进步,众多创业公司参与人工智能创业,人工智能领域的投资金额已从2012年的6200万元增长到2015年的14亿元。据国外咨询机构预测,到2020年,全球人工智能市场规模有望超过千亿美元。

渤海证券指出,除通用性基础层外,人工智能产业竞争差异化在于技术层与应用层,从开发周期看,应用的开发周期短而核心算法的开发周期较长。短期企业可以依靠应用层创新获取短期市场机会,而长期获取竞争优势则必须在算法层有较深的技术储备,算法是人工智能产业的核心,掌握算法的公司可以迅速利用算法优势向应用层延伸,开发垂直行业应用产品。因此,在核心算法领域具有绝对优势的公司将在人工智能产业“长跑”最终取胜。综上,看好在核心算法领域有深厚技术储备的公司,看好此类公司依托算法优势向应用层延伸的产业前景,看好人工智能+垂直行业所带来的巨大变革而产生的投资机会,推荐四维图新(人工智能+汽车)、东方网力(人工智能+安防)、科大讯飞(人工智能+教育).

海通证券看好以全新Pascal GPU架构为代表的新计算模式在人工智能时代的应用前景。处理器仅仅是个开始,从芯片,到算法,到开发软件的方式,到系统设计,全新的计算架构正在改变。关注标的包括人工智能基础设施,远方光电(生物识别)、景嘉微(GPU)、佳都科技(人脸识别)、北部湾旅(人工智能深度学习平台)、科大讯飞(语音)、东方网力(视频)、思创医惠(医疗).

“神舟十一”发射在即,航天板块迎密集事件催化

据新华网报道,“神舟十一号”载人飞船已进入发射准备阶段。计划于10月中旬实施发射。目前,发射场设施设备状态良好,各项筹备工作正按计划有序进行。 “神舟十一号”将对接“天宫二号”,验证空间实验室主要功能。

“十三五”航天高密度发射,其中,①载人航天工程:2017年将发射“天舟一号”货运飞船与“天宫二号”对接,2018年前后将发射“天和一号”空间站核心舱。②探月工程:2017年“嫦娥五号”飞行器将发射并完成月球采样返回,2018年将发射“嫦娥四号”飞行器。③火星探测:计划于2020年发射火星探测器。④高分辨率对地观测系统:预计2018年发射高分七号卫星。⑤北斗卫星导航系统:将在2020年前后完成北斗二号全球组网。受多个航天工程项目推动,“十三五”期间航天高密度发射。据报道,2016年我国宇航发射次数首次突破20次,“十三五”期间,年均发射数量将达到30次左右。

对此,民生证券分析称,商业航天项目预计投资超千亿,航天板块或迎战略机遇期。美国、欧洲多家评估机构显示,航天领域每投入1元,将产生7元至12元的回报。据2016年6月美国航天基金会发布的《航天报告》数据,2015年全球航天经济总量达到了3353亿美元,其中,商业航天活动占全球航天经济的76%,总计达2460亿美元,商业航天经济规模较大。9月12日,在第二届中国商业航天高峰论坛上航天科工发布了五大商业航天项目,预计投资超千亿元,产出超千亿元。受商业航天项目的推动,航天板块或迎战略机遇期。看好载人航天工程、探月工程等带来的航天板块投资机会,建议投资者关注如下标的:航天电子(电子产品用于长征七号运载火箭)、航天动力(母公司拥有液体火箭发动机流体核心技术)、火炬电子(特种陶瓷材料具有耐高温和超耐磨,适用于航空航天发动机、火箭喷口等).

东兴证券则表示,随着“天宫二号”成功发射及后续空间站建设,我国航天产业将逐渐由大转强,国际化经营业绩或迎来快速增长;“天宫二号”成功发射也标志着我国载人航天工程进展顺利,“十三五”期间预计仍将保持百亿量级高投入;受益于“十三五”载人航天工程持续投入,航天科技、航天科工、电子科技等军工集团相关业务仍将保持高速增长,也为其围绕军工核心业务开展资本运作奠定基矗建议关注航天电子、航天电器振华科技等载人航天工程产品供应商及航天工程、中国卫星、航天动力、航天科技等母公司资本运作预期强烈的“航天系”上市公司。

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